孟岩：DeFi崛起，将与产业区块链殊途同归

8月18日晚，巴比特学院第5期公开课正式开讲。本期课程邀请了数字资产研究院副院长、通证思维实验室发起人孟岩，以“DeFi的现实、逻辑和趋势”为主题进行分享。

孟岩认为，产业区块链和去中心化金融（DeFi）将会殊途同归，实现数字经济升级。DeFi是具有真实价值的，即便是目前有泡沫，但还是能发展起来。DeFi是全球金融公共基础设施，而这是目前全球所没有的。DeFi重新定义互联网账户体系，重新定义企业财务报表，重构资产生命周期，重构资本市场，重构金融展业过程，重新定义监管。

他还指出，DeFi有点像次贷。所有DeFi的底层资产都是ETH、比特币等，如果出现大规模的加密货币集体性崩盘，这就可能导致DeFI的崩盘，这一点从“312”事件中可以看出。目前已经有所改进，一些项目使用稳定币作为抵押资产，底层资产正在多样化，全面性崩盘可能性降低。

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对话Vitalik：DeFi 是以太坊的 Killer App 吗？

上周在深圳出差的一天晚上，CSDN组织了一场线上会议。我问以太坊联合创始人Vitalik：DeFi 是以太坊的 Killer App 吗？他说，DeFi很可能是以太坊的Killer App，但并没有完全肯定。

我认为这是一个非常重要的表态，Vitalik虽然年轻，但是看问题很深刻。当他说看好DeFi的时候，并不是简简单单地依据当前这样火爆的局面，而是对这件事有深入的思考。

DeFi的突然爆发，是一个现象级的事情。DeFi这个概念是从2018年开始出来的，2019年8月DeFi市值在2-4亿美金之间，到了今年3月，成长到了10亿美金。后来“3·12黑色星期四”，那一天抵押的锁仓市值从10亿美金跌至4亿美金，受到了很大的打击。然后用了两个多月的时间，回到10亿美金。到了6月，COMP发布。在我看来，这件事实际上是我一直倡导的通证经济和DeFi的结合，其爆发出的威力是始料未及的。

过去的一年，DeFi项目是“生得勤快，死得干脆”，整个生态处在迅速爆发、生机勃勃，然后迅速淘汰、快速死亡的一个状态。这里还有另一个证据，也就是我们能看到各种啼笑皆非的事情，比如在DeFi Market Cap上，有一个项目叫 DogeMax，总市值显示是136亿美元，占到现在整个 DeFi 项目总市值的几乎一半。但这个项目根本没人听说过，为什么呢？因为出了一个乌龙事件，在统计过程中犯了一个计算所错误，导致这个币的总流通量显示是0.000000316227766016，但其价格高达4.3万万亿。这是DeFi Market Cap的错误。由此可看出，DeFi整个环境是乱糟糟的，却是进入的好时机。

这说明什么？说明处在机会窗口期。所谓机会窗口期，指的是任何一个行业爆发的时候，有3-5年的时间是非常重要的，在这一时期入局，获得成功的概率比较高一些。我认为，现在DeFi就处在机会窗口期，如果大家对DeFi创业感兴趣，就赶紧下手。

产业区块链与DeFi：殊途同归

DeFi目前是繁荣的，和中国提倡的产业区块链，看似是两条不同的道路，两者有什么关系呢？

中国特色的区块链是把区块链当作数据管理的技术来使用，所以不能轻易去碰金融，更不能碰币。但是，在区块链应用中，如果没有代表价值的东西（币或通证），其业务逻辑就很难形成闭环。我们国家的专家难道认识不到这一点吗？当然认识到了！他们希望区块链只用来管理数据，价值流转的任务交给央行数字货币。

央行数字货币即将落地，国内形成了这样的局面：首先构建一条区块链，把这条链用于管理数据。需要激励或清算的时候，使用法币（未来是央行数字货币），绝不能用区块链上原生token进行激励或清算。这就是我们国家在产业区块链应用中的一个指导方针。

从可信数据到数字资产再到开放金融，产业区块链和DeFi将是殊途同归。首先，产业区块链通过交叉验证进行可信存储，产生可信数据，然后数据转化成数字资产，数字资产通证化后，一部分通证是进入传统金融服务，传统金融机构以央行数字货币为媒介参与DeFi，另一部分通证进入DeFi流转。

整个数字经济或数字金融，是没有国界的。所以我们要对理解中国的产业区块链的路线，并积极实践，另外要关注国外的DeFi。虽然DeFi暂时有泡沫，但是有真实价值，我相信它有一个非常好的明天。

DeFi的真实价值和建议

DeFi是全球金融公共基础设施，包括资产交易、资产借贷、监管、基金、保险、衍生品等。想想看，如果今天你要开一家银行或互联网券商，你需要先注册一家公司，成立法人实体，还要去金融监管当局申请有关的牌照，通过各种审批，这是最关键的一环，然后当然还要融资，做市场，开展业务。但是在DeFi上，只要你有一个想法，懂技术，就能用代码去创建任何一种金融服务。这是极其了不起的一件事。不说别的东西，就金融基础设施的创建、参与和开放程度而言，DeFi是人类金融史上惊天地、泣鬼神的一件大事。

DeFi的深层意义在于重新定义互联网账户体系、重新定义企业财务报表、重构资产生命周期、重构资本市场、重构金融展业过程、重新定义监管。

DeFi给我最大感受是开放和自由，之前我想使用银行或证券公司的金融服务，第一件事是开户，填一堆表，接受对方一系列的审问，所谓的KYC，这种体验非常不好。使用DeFi服务的时候，只要安装一个钱包，你会发现所有的金融基础设施对你全面开放，不再需要一家一家的注册。区块链的出现，重构了互联网的中心化账户体系，形成自主权身份体系，用户变成了主人。