从赌场到华尔街：DeFi的下一个突破口在哪？

本文作者：Sharlyn Wu，火币集团首席投资官

DeFi爆发以来，区块链行业风起云涌。财富效应加持下，无论是交易所、钱包服务商、公链项目还是矿池，几乎都一拥而上，将分布式金融纳入“基建”范畴。与此同时DeFi的各项垂直领域也迅速崛起，跨链、预言机、DAO自治组织等，皆化身行业前沿风口。

然而就在分布式金融时代即将拉开帷幕之际，DeFi 1.0 治下带来的隐患，亦给后来者送上了一道道亟待解决的难题。

首当其冲的便是用户自由交易时，难以消除的恶意砸盘和诈骗风险。此外还有代码安全漏洞、网络拥堵、保险机制欠缺等一系列弊端。一时间，所谓的分布式金融似乎变成了“分布式赌场”。

9月28日，在“POW’ER 2020 DEFI”创新者大会上，火币全球站CEO七爷从交易所层面提出了DeFi 2.0的概念。“今天的DeFi还只是CeFi应用跑在链上，新的一轮创新革命在并不遥远的路上。” 七爷认为，DeFi 1.0到DeFi 2.0，是一个欧洲大陆迁往美洲大陆的史诗级进程，DeFi 2.0将在区块链上再造一个华尔街。

从赌场到华尔街，伴随中心化交易所的融合，DeFi 2.0到底能为分布式金融带来哪些变化？

变化一 : CEX护航资产跨链

众所周知，资产跨链是DeFi赛道里一个重要的需求，而DeFi原生跨链资产的频繁出事也让CEX巨头们看见了机会。

年初以来，DeFi金融设施至少经历了三次大规模资产风险事故，首先是2月份借贷协议bZx因合约漏洞导致99万美元的资产损失，其次是发生在4月份的Lendf.Me和Uniswap协议内imBTC资产被盗事件。

两次“失事”，都是由于攻击者利用imBTC资产所用的ERC777协议与其他链上协议的不兼容性进行盗窃。wBTC是业内首个公认的ERC-20比特币，以1：1形式抵押在以太坊上的资产。这也是目前币圈普遍采用的资产跨链方案。

未来，随着由品牌背书的中心化机构介入，以抵押形式发行的跨链资产势必更加安全可靠。以火币为例，作为头部交易所，火币打算发行一系列H“打头’的资产，如HBCH、HDOT、HLTC、HBSV、HEOS等。 其中HBTC已被多个第三方DeFi项目接纳。不同于初创型团队发行的跨链资产，火币作为在币圈摸爬滚打7年的老牌交易所，由它护航的这类资产无疑更具安全性。这正是CeFi与DeFi融合后的产业优势。

变化二：破解Gas费与磨损困局

“DeFi价值在于大家无法作恶，因为所有行为是开源的，每个人都能看到你做了什么事情，它从内涵上去掉了代理人风险。”这次“POW’ER 2020 DEFI”创新者大会上，七爷肯定了DeFi公开透明的金融创新，他的观点同样代表了多数行业从业者的心声。

不过在区块链的世界， 公开透明背后往往是效率的牺牲。七爷认为，DeFi超高的操作门槛，限制住了90%的流量，高昂的Gas费与隐藏的无常磨损便是其中的拦路虎，“全民都给以太坊网络打工。“

那么高昂Gas费与挖矿资金磨损的困局到底怎么解决？DeFi 2.0伊始，CEX便给出了解决方案，纷纷开通DeFi挖矿入口，使用户能够在不支付任何Gas费，不必担心网络拥堵的前提下，参与到DeFi生态中来。就目前的状况看，瞄准了DeFi行业痛点的头部交易所将是这轮浪潮中最大赢家。

七爷表示，DeFi浪潮兴起后，资金流失主要集中在二线交易所，因为这些交易所的用户对利润非常敏感，但是对一线交易所，至少对火币来说，流入量远超流出量。“很多人感觉DeFi是一个很牛的东西，但他又不知道到底怎么玩，同时担心DEX市场风险，于是乎选择火币平台作为入口。“

七爷透露，火币8月份的月度数据破了新高，有超1亿美元的收入。“另外DeFi挖矿里相当一部分利润是被CEX锁定了，并且100%释放给我们的用户。“不难看出，积极融入DeFi生态的头部交易所也获得了可观的产业优势。

变化三：揭开诈骗项目遮羞布

基于去中心的原则， Dex平台天然缺乏的审核机制，让链上假币泛滥的现象十分普遍，一些“神棍”项目的生存时间甚至以小时计算。多数业内人士认为，伴随中心化交易所的融合，DeFi 2.0时代这一情况将得到有效抑制。

6月以来，用户买到假币、误操丢币、转错地址等情况时有发生。更为严重的，是一些无代码审计、无资产审核、无风控措施的三无项目肆虐各大DEX平台，多数人只能依靠自己来分辨项目好坏，同时还得时刻防范着黑客的入侵，但这显然不现实。

相比之下，CEX让人省心的背后是顶级安全团队的日以继夜。

七爷透露，“如今运营七年的火币已具备了完整的保障机制。从2013年创办到现在，火币没有丢过币，这是非常难的，我们的安全团队也是全世界币圈、链圈里面最大的，有100多人，进行了非常复杂的资产安全的管理。这不是一般的机构能够达成的，背后有非常大的付出。”

在中心化机构的品牌背书下，优质DeFi项目无疑拥有了更大的产业话语权，形成良币驱逐劣币的行业新风气。

变化四：助推DeFi 2.0规模化落地

截至目前，DeFi借贷锁仓的USD规模已达30亿美元，借贷锁仓的BTC和ETH的数量也分别达到2万和400万枚。表面上看，DeFi市场的崛起蕴含着大量机遇，但相比中心化业务，DeFi 生态的发展显然尚未规模化。

七爷透露，根据9月份的数据来看，DeFi的实际用户已经到了接近100万。这是一个非常准确的统计，有一个入口级用户的真实数据，基本上90%的用户都得要用。而CeFi现在是几千万的用户。“高门槛决定了小白用户进不来，也就是DeFi的小众化。”

好消息是，伴随中心化交易所的融入，平台稳定的现金流收益及久经市场检验的技术水平，除了能将DeFi元素融入到自身发展外，还可为DeFi生态注入新鲜血液，促进行业的良性循环。

七爷表示，DeFi 1.0时代基础设施主要包括，预言机、以太坊网络资产，Layer-2网络与保险等处于萌芽阶段；DeFi 2.0时代基础设施主要包括去中心化预言机、主流资产、Layer-2网络扩容100倍和DeFi保险1.0。他认为，当下DeFi基础设施还很初级，比如预言机，它是DeFi新业态中送水的机构，就像现实生活中每家每户要用水用电，他们必须买你的服务。但遗憾的是，现在大部分预言机还是中心化的预言机，因此有很大可创新空间。

其次是在资产端，目前主要还是以太坊系的资产，下一轮火起来的主流资产应该是，通过跨链的方式或者类跨链的方式进入到以太坊的网络中来的资产。此外七爷预测，在DeFi 2.0 时代， DeFi保险1.0将会跑出出来，“当然还有以太坊2.0等技术升级，都是我们值得期待的变化。”

DeFi爆发以来，区块链行业风起云涌。财富效应加持下，无论是交易所、钱包服务商、公链项目还是矿池，几乎都一拥而上，将分布式金融纳入“基建”范畴。与此同时DeFi的各项垂直领域也迅速崛起，跨链、预言机、DAO自治组织等，皆化身行业前沿风口。

然而就在分布式金融时代即将拉开帷幕之际，DeFi 1.0 治下带来的隐患，亦给后来者送上了一道道亟待解决的难题。

首当其冲的便是用户自由交易时，难以消除的恶意砸盘和诈骗风险。此外还有代码安全漏洞、网络拥堵、保险机制欠缺等一系列弊端。一时间，所谓的分布式金融似乎变成了“分布式赌场”。

9月28日，在“POW’ER 2020 DEFI”创新者大会上，火币全球站CEO七爷从交易所层面提出了DeFi 2.0的概念。“今天的DeFi还只是CeFi应用跑在链上，新的一轮创新革命在并不遥远的路上。” 七爷认为，DeFi 1.0到DeFi 2.0，是一个欧洲大陆迁往美洲大陆的史诗级进程，DeFi 2.0将在区块链上再造一个华尔街。

从赌场到华尔街，伴随中心化交易所的融合，DeFi 2.0到底能为分布式金融带来哪些变化？

变化一 : CEX护航资产跨链

众所周知，资产跨链是DeFi赛道里一个重要的需求，而DeFi原生跨链资产的频繁出事也让CEX巨头们看见了机会。

年初以来，DeFi金融设施至少经历了三次大规模资产风险事故，首先是2月份借贷协议bZx因合约漏洞导致99万美元的资产损失，其次是发生在4月份的Lendf.Me和Uniswap协议内imBTC资产被盗事件。

两次“失事”，都是由于攻击者利用imBTC资产所用的ERC777协议与其他链上协议的不兼容性进行盗窃。wBTC是业内首个公认的ERC-20比特币，以1：1形式抵押在以太坊上的资产。这也是目前币圈普遍采用的资产跨链方案。

未来，随着由品牌背书的中心化机构介入，以抵押形式发行的跨链资产势必更加安全可靠。以火币为例，作为头部交易所，火币打算发行一系列H“打头’的资产，如HBCH、HDOT、HLTC、HBSV、HEOS等。 其中HBTC已被多个第三方DeFi项目接纳。不同于初创型团队发行的跨链资产，火币作为在币圈摸爬滚打7年的老牌交易所，由它护航的这类资产无疑更具安全性。这正是CeFi与DeFi融合后的产业优势。

变化二：破解Gas费与磨损困局

“DeFi价值在于大家无法作恶，因为所有行为是开源的，每个人都能看到你做了什么事情，它从内涵上去掉了代理人风险。”这次“POW’ER 2020 DEFI”创新者大会上，七爷肯定了DeFi公开透明的金融创新，他的观点同样代表了多数行业从业者的心声。

不过在区块链的世界， 公开透明背后往往是效率的牺牲。七爷认为，DeFi超高的操作门槛，限制住了90%的流量，高昂的Gas费与隐藏的无常磨损便是其中的拦路虎，“全民都给以太坊网络打工。“

那么高昂Gas费与挖矿资金磨损的困局到底怎么解决？DeFi 2.0伊始，CEX便给出了解决方案，纷纷开通DeFi挖矿入口，使用户能够在不支付任何Gas费，不必担心网络拥堵的前提下，参与到DeFi生态中来。就目前的状况看，瞄准了DeFi行业痛点的头部交易所将是这轮浪潮中最大赢家。

七爷表示，DeFi浪潮兴起后，资金流失主要集中在二线交易所，因为这些交易所的用户对利润非常敏感，但是对一线交易所，至少对火币来说，流入量远超流出量。“很多人感觉DeFi是一个很牛的东西，但他又不知道到底怎么玩，同时担心DEX市场风险，于是乎选择火币平台作为入口。“

七爷透露，火币8月份的月度数据破了新高，有超1亿美元的收入。“另外DeFi挖矿里相当一部分利润是被CEX锁定了，并且100%释放给我们的用户。“不难看出，积极融入DeFi生态的头部交易所也获得了可观的产业优势。

变化三：揭开诈骗项目遮羞布

基于去中心的原则， Dex平台天然缺乏的审核机制，让链上假币泛滥的现象十分普遍，一些“神棍”项目的生存时间甚至以小时计算。多数业内人士认为，伴随中心化交易所的融合，DeFi 2.0时代这一情况将得到有效抑制。

6月以来，用户买到假币、误操丢币、转错地址等情况时有发生。更为严重的，是一些无代码审计、无资产审核、无风控措施的三无项目肆虐各大DEX平台，多数人只能依靠自己来分辨项目好坏，同时还得时刻防范着黑客的入侵，但这显然不现实。

相比之下，CEX让人省心的背后是顶级安全团队的日以继夜。

七爷透露，“如今运营七年的火币已具备了完整的保障机制。从2013年创办到现在，火币没有丢过币，这是非常难的，我们的安全团队也是全世界币圈、链圈里面最大的，有100多人，进行了非常复杂的资产安全的管理。这不是一般的机构能够达成的，背后有非常大的付出。”

在中心化机构的品牌背书下，优质DeFi项目无疑拥有了更大的产业话语权，形成良币驱逐劣币的行业新风气。

变化四：助推DeFi 2.0规模化落地

截至目前，DeFi借贷锁仓的USD规模已达30亿美元，借贷锁仓的BTC和ETH的数量也分别达到2万和400万枚。表面上看，DeFi市场的崛起蕴含着大量机遇，但相比中心化业务，DeFi 生态的发展显然尚未规模化。

七爷透露，根据9月份的数据来看，DeFi的实际用户已经到了接近100万。这是一个非常准确的统计，有一个入口级用户的真实数据，基本上90%的用户都得要用。而CeFi现在是几千万的用户。“高门槛决定了小白用户进不来，也就是DeFi的小众化。”

好消息是，伴随中心化交易所的融入，平台稳定的现金流收益及久经市场检验的技术水平，除了能将DeFi元素融入到自身发展外，还可为DeFi生态注入新鲜血液，促进行业的良性循环。

七爷表示，DeFi 1.0时代基础设施主要包括，预言机、以太坊网络资产，Layer-2网络与保险等处于萌芽阶段；DeFi 2.0时代基础设施主要包括去中心化预言机、主流资产、Layer-2网络扩容100倍和DeFi保险1.0。他认为，当下DeFi基础设施还很初级，比如预言机，它是DeFi新业态中送水的机构，就像现实生活中每家每户要用水用电，他们必须买你的服务。但遗憾的是，现在大部分预言机还是中心化的预言机，因此有很大可创新空间。

其次是在资产端，目前主要还是以太坊系的资产，下一轮火起来的主流资产应该是，通过跨链的方式或者类跨链的方式进入到以太坊的网络中来的资产。此外七爷预测，在DeFi 2.0 时代， DeFi保险1.0将会跑出出来，“当然还有以太坊2.0等技术升级，都是我们值得期待的变化。”