复刻 2021 年牛市？比特币可能刚刚开始

原文标题：Bitcoin is still tracking ahead of the 2021 bull market — but only just

原文作者: David Canellis

原文来源：Blockworks

原文编译：比推BitpushNews Scott Liu

如果你相信比特币现在还是牛市的话，我们已经进入了牛市的第640天。几百天前，回到今年一月份，比特币市场的表现大致上与之前的两个牛市周期一致：回报率略低于4.5倍。

然而，将时间调会更早的时候，在2015年至2018年的周期中，比特币迅速升温。从2017年1月到7月，比特币从800美元涨到到超过2800美元。

最终，到2017年底，比特币涨到了近2万美元，创下了三年内未曾打破的历史新高。

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如果我们将不同时期的牛市彼此对比，那么今天的比特币更接近的周期是2018年至2022年。如上图中的棕色线条所示，它的市场到目前为止的回报率为278%。

但并不是所有的加密货币都像比特币那样看涨。

用以太坊（Ether）为例，它已经有三年半没有如此接近于超越比特币了。

ETH/BTC比率，即以太坊兑比特币的价格，从2021年底以来已经下跌了近一半。而与此同时，Solana从未如此接近超越以太坊。去年此时，Solana的市值仅为以太坊的4%——93亿美元对2172亿美元。现在，它的市值为22%，660亿美元对3076亿美元。

同样的图表分析显示了Solana超越以太坊的潜力。但是，这轮牛市还能持续多久呢？我们所能做的就是横向比较前几次牛市的长度，而这在不同的模型中的时间长短是不同的。

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而最简单的方法是从比特币触底时作为牛市的开始，并在未来市场下行趋势完全被确认后结束。

根据这种方法：

我们当前的牛市始于2022年11月9日，当时比特币在FTX关闭提现后跌破了15,670美元——这是642天前的事情了。前三次牛市分别持续了1047天（2015年至2018年）到1278天（2018年至2022年）。如果比特币注定像往常一样遵循这些四年周期（这里没有任何保证），那么我们目前的周期已经过半。如果牛市已经结束，那么它将成为比特币历史上最短的一次牛市——不包括创世区块后的两年初期价格发现阶段。