一轮暴涨，揭开币圈隐秘的角落。

DeFi，即去中心化金融，诞生两年多以来，一直是币圈最极客、隐秘的圈子。2012 年 12 月，全球首个DeFi应用 MakerDAO上，它瞄准的是稳定币市场，并不具备币圈所期待的炒作价值。

6 月中旬，Compound开启“流动性挖矿”，推出“借贷即挖矿”，其治理代币COMP为用户提供原方案6倍以上的激励。COMP价格随之飙涨，在3天内翻了 6倍。

Compound领衔之下，其他DeFi代币相应推出流动性挖矿，上演10倍、100倍的奇观。

一时之间，DeFi成为币圈最炙手可热的热饽饽。交易所、公链、钱包还有其他相关和不相关的项目，都想蹭上DeFi的热点来焕发生机。

DeFi热之下，币圈的格局悄然改变。手握“财富密码”的投资客们，摇身一变，成为金字塔顶端的“新韭菜”，睥睨币圈，而那些还没上车的人则被称为老韭菜，自嘲“懒惰、无知、不好学”。

币圈一日，人间一年。DeFi瞬时点燃了2020年下半年的币圈，依然有人往这个火炉源源不断投放燃料。盛景之下，有人借着风口鸡犬升天，也有人会成为燃烧后的灰烬。

山寨币狂欢

进入 7 月，币圈重新热起来。

7月1日，加密货币的总市值是2630亿美元，一个月后，这个数字变成了3511亿美元，涨幅近1/3（33.5%）。

整体1/3的涨幅，或许看起来并不起眼，但单拎出某个币的涨幅，或许就能明白，大涨背后有多疯狂。

NEST代币 7 月 1 日的价格是0.023美元，而到了8 月 10 日，变成了0.1872，一个月翻了8倍。

BAND代币 7 月 1 日的价格是 1.11美元，到了 8月 10日，涨到了17.22美元，一个月翻了 15.5倍。

波场创始人孙宇晨新发行的DeFi概念币JST也在一个月内翻了 17倍。

“有种2017年的感觉了。“投资者晓扬告诉深潮TechFlow，“这个（币）别人给我推过，还是错过了，已经涨了20多倍。“

一波接一波大涨下，币圈正式吹响了牛市的号角。

市场普遍认为是DeFi重新带来了牛市。

Defi即去中心化金融，而上述提到的暴涨币都是DeFi概念币。DeFi也让ChainLink的代币LINK来到加密货币市值第5的位置。

这一波DeFi热是从 6 月开始的。6 月中旬，Compound开启“流动性挖矿”后，其治理代币COMP为用户提供原方案6倍以上的激励。COMP价格随之飙涨，在3天内翻了 6倍。

在Compound的刺激下，各类DeFi项目趋之若鹜，开启“流动性挖矿”的旋风。

“流动性挖矿“和之前在币圈风靡一时的“交易即挖矿”、”锁仓即挖矿”类似，用户为项目提供流动性即可挖矿相应代币。然而，不同于后者，这是一个去中心化的交易平台。

这个耀眼的数据统统换算成了市场情绪。价格的疯涨，让投资者重新有了暴富的可能，币市再次变得炙手可热起来。

与其他投资市场类似，每轮大涨背后，一批人暴富欢呼，也意味着另一批人正在踏空懊悔。

“如果你现在点开行情软件的自选列表里没有一个币超过20%的涨幅，最近一周没有一个翻倍的币的话，那说明一件事情。“

博主“区块链威廉”在微博上写道，“你已经被新的币圈抛弃了，时代的车轮从你脸上滚了过去，没带上你”。

大涨之下，谁挣到钱了？而又是谁在为此买单？

韭菜迭代

币圈兴起一轮关于新老韭菜的讨论。         

谁是新韭菜？谁又是老韭菜呢？如何区分呢？

有人说，先进场的是老韭菜，后进场的是新韭菜。也有人说，买了“新币”（BAND、LINK等DeFi概念币）的是新韭菜，还持有“老币”（如比特币、以太币）的是老韭菜。

“DeFi币就好比科创板的股票，概念风口，涨得你怀疑人生，而以前被视为价值币的比特币、莱特币、以太坊则如同银行股等大蓝筹，大家都认为都有价值，但就是不怎么大涨“，投资者李枫做出如上类比。

没人能关于新老韭菜给出准确的定义，但从结果来看，赚钱的是新韭菜，没赚钱的是老韭菜。币圈的财富密码从老韭菜移交到新韭菜手里。

比如LINK，根据IntoTheBlock提供的数据，8月9日，所有LINK钱包地址（共184330个）都处于盈利状态。按照上述定义，买LINK的就属于新韭菜。

还有一个简单的区分，比如在DeFi投资者眼中，Filecoin投资者俨然已是老韭菜了。因为Filecoin主网上线时间被一再延迟，投资者回本无望。

而事实上，这批新韭菜主要长在DeFi上。就如同前文所说的，DeFi的火爆引燃了加密货币市场。有人以DeFi带动的行情为分界线，将币圈一分为二：古典币圈和新币圈。

而大部分老韭菜在于没能追上DeFi的热点，他们会自嘲“懒惰、无知、不好学”。

DeFi从吹起风口，到成为风暴，仅仅用了一个多月时间。而DeFi总锁仓量在不到 3个月时间翻了 6倍，8月 14 日，DeFi协议总锁仓量已经突破 60亿美元。

DeFi速度快到大多数韭菜还没反应过来，暴富的列车已碾轧过。

而经历过2018年的牛市老韭菜，此时还在落在“总量、流通量、市值、是不是空气，有没有产品落地”的经验主义里，踏了空。

在正来到的DeFi大潮里，没有发行量和流通量，没有站台的币圈大佬，没有价值投资，也没有囤币这一说法，只有不停地快进快出。过往的经验判断统统已失效。

这批打着流动性挖矿的DeFi项目是从币圈原生土壤里长出的怪物，它们模式新颖，生长迅速，完全满足了币圈投资者对“富、暴富、立即暴富”的FOMO需求。

割完吹又生

币圈一日，人间一年。

这句话从2017年底在币圈开始流行，而今还在真实发生着。

“变化太快了，DeFi里有很多名称都没搞清楚，已经翻天覆地了。“一位DeFi玩家表示。

某种程度上，韭菜的进化史就是币圈的变化史。

从IC0，到期货合约，再到DeFi，站在当下复盘币圈的进化之路，这几乎是一个自然而然的过程。

IC0时代，Token Fund、交易所、项目方、宣发媒体合谋，但都面临着砸盘——Token Fund拿极低私募价砸盘，交易所收币内部砸盘，区块链媒体宣发收币砸盘，而二级市场的投资者们只能默默承受这些砸盘。

于是我们看到 IC0 偃旗息鼓了。

转眼，期货合约来袭。规则看似公平公正，赌涨还是赌跌。K线图，社群喊单，多空大战……但我们也看到了，即便交易所没有刻意插针或者修改K线，然而就像澳门赌场一样，赌徒们永远赢不了“凯利公式”。最后赢家是那些期货合约交易所们。

终于，DeFi来到了，完全透明，完全公开。不需要包装伪饰，没有中间商赚差价，一切从零开始，比的是认知和计谋，即那些新韭菜自诩拥有的东西。

信奉自由市场论、去中心化价值观的投资客们，在亲手打造的乌托邦上演最原始的莽荒故事。

币圈越来越去中心化，玩法越来越复杂，生命周期也越来越短。

“DeFi这轮炒作跟当年IC0有啥区别？”有人问。

“有区别，当年IC0至少还要走流程，现在都是直接打钱了。” 有人戏谑回复。

IC0时代的参与者要完成搭建团队、找基石轮投资者、私募、上所等一系列流程，那2年后的现在，DeFi上的玩家们只需要发币、拉群、喊单等一气呵成的动作。金钱成本和时间成本都被压低到近似于无。

还有一种说法是，DeFi给区块链世界覆盖上金融属性，而2年前，区块链提出的口号是颠覆世界，那时人人都想成为Web 3.0。

事实上，区块链杀手级应用等了两年还没等到，整个加密货币加起来的市值还比不上一个上市公司。“区块链曾经想改造世界，现在只能沦为投机工具。”投资者牛升一脸无奈表示。

或许，币圈仅存的为数不多的吸引力在于，无监管的暴富机会。即便这机会变化越来越快，希望越来越渺茫，门槛越来越高——一笔ERC 20代币交易的手续费已接近 100元。

坊间依然传来暴富的消息。有社群消息传出，有人靠着最近的“Defi预言机”Kava实现了财务自由。

小财富撬动大杠杆，这是币圈吸引力所在，但就像赌博一样，财富自由的终点在哪？没人能给出答案。

“我知道的好几个都已经回去上班还贷款了。”一位业内人士表示，自己所见，没有自由，只有爆仓。

然而复盘DeFi代币的增长，或许和IC0没什么不同——在交易量不高的情况下，暴涨几倍十几倍，一旦新人涌入，交易量上涨，便再也涨不上去了。

“归根到底，币圈没有新人和热钱涌入”，牛升透露，都是存量绞杀，喊单者借暴涨吸引韭菜。

“这些都要被割的，大多数还是亏钱。”他总结道。

近日，以太坊创始人V 神在推特上表示，他根本没有参与过流动性挖矿，也对此并没有很大兴趣，“如果没有了解真实情况，则不必不必人云亦云地参加目前以太坊中所谓的“热门 DeFi 项目”，还有很多其他类型的以太坊 DApp 值得研究“。

北京时间 8 月 14 日下午 4 点，DeFi项目Yam Finance（YAM）因为代码Bug，短时暴跌 98.8%，前一日价格涨到 160 美元的YAM暴跌至 1 美元，带动DeFi板块代币集体跳水。

从出生到近乎归零，Yam生命周期是36小时。有投资者在社群问，充值了10万元购买 YAM，大跌后资产缩水至 860元。 

8 月 15 日下午 4 点，DeFi稳定币交易平台 Curve代币 CRV价格跌破 10美元，距离最高点下跌 95%。

“昨天挖红薯挖着挖着就挖没了，今天开CRV开着开着开进沟里。“有投资者拿自己开涮。同时也有老韭菜庆幸，还没来得及上车就暴跌了。

DeFi代币大跌之后，主流币纷纷上涨，新老韭菜的地位再次发生转变。新韭菜气急败坏，老韭菜淡定得一如既往。

然而，只是过了一个周末，新币又纷纷开始“破新高”的表演，比如LINK一再突破，来到 19.3美元。新韭菜重新占领了价值高地。

DeFi的锁仓量还在继续飙升，一周内涨幅30%，这说明资金还在源源不断地涌入。

“一揽子新币登上舞台后，疯狂拉盘吸引新韭菜，变成新的主流币，直到下一轮新币上场，周而复始，割完吹又生。“牛升感慨道。

人类的本质是复读机。可以想见的是，不久之后，在这片新韭菜之上，又将生长出一茬香嫩的韭菜苗。