石木资本董事长欧阳默：华尔街2.0正在到来，DeFi则是带领我们达到那里的重要一环

10月16日，由下一代去中心化交易协议MoonSwap主办、BlockGlobe和OKLink提供特别支持的的亚洲DeFi联盟（Asia DeFi Alliance，ADA）发布会在线上成功举行。

亚洲DeFi联盟（Asia DeFi Alliance）于近日成立，由下一代去中心化交易协议MoonSwap联合BlockGlobe及OKLink发起，以「推动DeFi更广泛的应用」为目标，未来将联合亚洲领先DeFi项目及DeFi相关区块链龙头企业，链接亚洲与全球DeFi社区，在行业内外进行DeFi知识布道，推动行业话题研究探索，促进DeFi应用落地，并推动建立更完善的DeFi生态体系，使DeFi行业朝着更健康的方向发展。

在本次亚洲DeFi联盟（Asia DeFi Alliance，ADA）发布会上，石木资本、RockTree Lex董事长欧阳默（Dr. Omer Ozden）先生做了题为《DeFi进击之路：从小众走向华尔街2.0》的精彩演讲。

欧阳默先生认为，当下，华尔街大公司正在逐步进入加密货币领域，这无疑是举足轻重的。华尔街2.0正在到来，DeFi则是带领我们达到那里的重要一环。“实现从5000万到5亿用户的飞跃，互联网用了6年，我认为加密货币的发展也差不多，六年之后，用户也会有5亿甚至更多。DeFi则会是这一增长的主力军。”

「以下为演讲实录」

大家好，我是石木资本、RockTree Lex董事长欧阳默，很高兴受到亚洲DeFi联盟（Asia DeFi Alliance，ADA）邀请来到今天的发布会，今天我将给大家分享《DeFi进击之路：从小众走向华尔街2.0》。

这是JP Morgan在10月13号出示的一份关于资金和投资的流动性报告，里面也讲到了比特币。一些大公司也开始购进比特币，一方面是考虑到他们顾客的需求，另一方面他们自己也想持有一些加密货币资产。Square最近购进了5000万美元的比特币，MicroStrategy也购买了4.25亿美元的比特币，这些都让比特币的价格上涨。但是JP Morgan的报告显示，Square是最重要的购入者，因为Square的创始人Jack Dorsey同时也是推特的创始人。这预示着未来更多的大公司会慢慢加入到这一市场中来。我们知道PayPal开始买入加密货币，可能马上推特脸书以及其它公司都会开始入局。

这些华尔街大公司的加入对于加密货币而言，无疑是举足轻重的。

为什么这一趋势很重要？因为在加密货币，我们需要一些“新韭菜”，这听起来是一个贬义词。但是对任何产业来说，新的投资人都是资本市场如血液般的重要组成部分。加密货币的行业也确实需要这样的人，DeFi也是。

图表中显示，1995年，全球只有5000万互联网用户，这是早期互联网的情况，但是95年之后，增长就是井喷式的。这种增长也正是我们加密行业需要的，也是DeFi正在开始显现的趋势。2019年年底，我们有5千万个钱包，就像1995年的互联网行业，这同时也意味着我们有很大的发展空间，为此我们需要更多的新韭菜。DeFi有潜力为整个加密行业带来更多的用户。实际上，DeFi已经开始吸引华尔街的投资者了。

DeFi的一个重点是“根本为重”（Fundamentals matter）。在2017年ICO热潮的时候，大多数项目都承诺两三年后会有产出，可能是开发一个产品，用户的增长等。实际上呢，很多都是空气项目。一些项目的初衷是好的，但是他们并没有吸引到那些真实的传统投资者。传统投资者注重“根本”（fundamentals）。“根本”其实就是绩效和指标。而DeFi很好的一点是链上的透明度，所有人能够看到项目的表现，比如说总锁仓价值、收益率、交易量等。这些指标对于传统投资者来说是很重要的。这点很像上市公司，因为上司公司要披露信息，要定时的报告他们的经营情况，财报等，还需要进行审计。这其实会很吸引传统投资者。

什么会让投资者把目光从华尔街转向DeFi呢？Naval Ravikant是全球顶尖的初创公司投资人，他投资过的项目包括早期的推特、Uber以及多个加密项目，他拥有至少12个独角兽公司。Naval九月份在推特中说到，当华尔街发现加密货币是更好的”赌场”的时候，DeFi就会开始迎来下一波机遇。也就是说，如果DeFi能够提供给华尔街投资人更好的回报率，并且能让用户更安全地在赌场里“冒险”的话，华尔街就会接纳DeFi。但目前DeFi还没达到那个程度。

DeFi另外一个吸引华尔街的点是流动性挖矿, 我们在纽约有一个流动性挖矿基金。但流动性挖矿产出有时候表现好，有时候表现不好。但是要知道，几千年以前，农业是人类文明的基础，农业发展的时候，文明的其他部分才会在他的基础上像搭积木一样接续，发展，人们因为农业生产聚集起来，在此之上，文化、法律体系、商业、经济、社会、语言才得以发展。

同理，流动性挖矿也是把人们吸引到DeFi上的基础。RockTree从2018年开始投资DeFi领域的数个项目，到了2020年得益于流动性挖矿，投资才变得明朗起来。

但是流动性挖矿对传统投资人来说有些困难。我们管流动性矿工叫DEGENS，我们团队的DEGENS都是年轻人，他们每天都很辛苦，见不到朋友，每天坐在电脑面前编程，或是尝试在别人之前找到一些好的流动性挖矿项目。但是项目的风险在于有很多跑路项目，这是一个很大的问题。这些跑路项目的存在会让华尔街投资人退避三舍。

另一个流动性挖矿的重点是合规性检查：他们的项目是否有审计，项目的团队成员是怎样的。我们在投资时总是要研究这些项目的团队成员，即使是这些成员是匿名的，我们也会努力把他们找出来。很多流动性矿工参与的项目都没有审计，因为他们参与的时候项目的收益率处于最高峰。这些事情都会使得传统投资的进入更为谨慎、艰难。我们也会研究对这种币的管理秘钥是否已经被销毁，以及“无常损失”的问题也是我们很关注的点，其实已经有一些项目已经开始尝试解决无常损失的问题了。

关于DeFi另外一个需要注意的点是，传统的监管部门还没有开始介入。在我看来，ICO本来可以继续发展下去，但是在2017年受挫的最直接原因就是监管部门的介入。9月4号，中国开始限制代币发行和销售。2017年7月，美国证券交易委员会（SEC）开始对ICO发布警告，并在2018年一月向国会作证所有ICO都是证券，随后比特币价格大跌，ICO浪潮退去。所以，监管部门的介入是很重要的一点。但对于DeFi来说情况是非常不同的，因为DeFi可以拥有大量的用户，有更多的发展方式。

DeFi现在在做的是用计算机代码取代中介。800行的代码就可以实现信用违约掉期，1000行的代码就可以产生合成资产的衍生品产品。DeFi正在慢慢取代金融中介。一个很重要的例子就是自动做市商。华尔街从做市这一块可以实现很大的收益，但是现在自动做市商的出现将收益返还给个人用户。这意味着小额用户有更多的机会进行做市，但是收到来自大公司的摩擦。

对DeFi来说，一个当务之急是让传统投资者进入市场，而办法就是简化DeFi。目前DeFi的用户是一些加密货币硬核用户，也就是DEGENS，他们一直在参与流动性挖矿和DeFi。为了降低门槛，我们必须让DeFi简化，让用户界面更加简单。同时，我们也需要降低用户接触到垃圾币、诈骗项目的风险，这样更多传统投资者才能加入市场。现在的比特币就是这个样子。

DeFi的第二个重点是区块链轨道。目前华尔街1.0就像是一辆绿皮火车，所有的交易都基于传统经济，纸质交易，摩擦很多、很慢，已经过时了。相较而言，加密货币和区块链为我们带来了华尔街2.0，它就像是动车，速度更快，效率更高。华尔街2.0实现之后转账会更快。但DeFi有一个发展限制。众所周知，DeFi目前大多建立在Ethereum之上，矿工费很高，转账的确认速度也很慢，有很多不便，这些不便限制了很多区块链项目，这点亟待改良。这个月我们投资了一个项目，但是这个项目50%的运营费用都产自以太坊的Gas费，这对于DeFi项目来说是硬伤。

DeFi也需要更新自己，也就是说DeFi需要”高铁”。我们在等待着以太坊2.0的到来。但是，目前开发有一些延迟，同时在2.0上开发也需要很多时间。目前DeFi需要的不仅是对项目的投资，同时对Layer 1协议升级的投资也是很重要的。这对我们区块链社区乃至吸引华尔街投资人都至关重要。目前这些投资人还觉得在以太坊Layer 1上面投资太冒险了。现在新的Layer 1的项目比如波卡、Cosmos都在帮助DeFi在这一反面发力。

感谢邀请，我认为华尔街2.0正在到来，DeFi则是带领我们达到那里的重要一环。实现从5000万到5亿用户的飞跃，互联网用了6年，我认为加密货币的发展也差不多，六年之后，用户也会有5亿甚至更多。DeFi则会是这一增长的主力军。

（完）